6月20日，大成基金发布了一份基金合同终止公告。大成基金公司旗下的“大成兴享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)”（下文简称“大成兴享平衡养老”），因触发“基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模”相关约定，基金合同自动终止。

作为一只“发起式基金”，《基金合同》对“大成兴享平衡养老三年”存续期内的基金份额持有人数量和资产规模有如下约定：“基金合同生效之日起 3 年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，则基金合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限”。

【资料图】

根据基金档案显示，“大成兴享平衡养老三年”基金合同于2020年6月17日生效，三年后的对应日为2023年6月17日，由于该日为非工作日，顺延至6月19日。

从上面的规模变动详情图可以看出，“大成兴享平衡养老三年”成立之初募集资金为0.40亿元，经过三年的运作之后，资产规模并未能实现有效增长。

一直在0.4亿元-0.5亿元的区间徘徊，直到清算前夕也只是达到了0.53亿元的规模，远远不能达到三年目标规定的2亿元规模，落到清盘的结局。

为何“大成兴享平衡养老三年”这三年来规模一直“居低不涨”？

回顾该基金近三年来的业绩涨跌幅状况，可以看到：该基金近三年来业绩表现平平，仅为同类基金的中等水平，甚至在某些阶段还处于同类排名的下游。

一只基金倘若缺乏足够亮眼的业绩表现和回报预期，自然难以吸引投资者为其掏钱投资。

此外，“大成兴享平衡养老三年”在成立三年之内更换了三位基金经理。频繁的人事变动，对于投资者的决策也会有所影响。

毕竟在基金投资中，投资者的买入很大程度上是出于对基金经理能力的信任以及基金预期回报的期待。倘若更换基金经理后，基金的业绩未能达到持有人预期标准，持有人对基金经理业务能力的信任也会大打折扣，信心受挫后赎回操作也在所难免。

“大成兴享平衡养老三年”最后一任基金经理吴瀚所管理现任基金，均为养老型FOF基金，且大部分都是发起型基金。

目前上述其它基金都存在着规模较小和回报率不高的问题。虽然距离三年期限还有一段时间，但是倘若业绩平平的状况一直持续下去，那么在接下来的时间内估计也难以吸引较多的投资者买入申购。

三年期限达2亿规模的要求，始终是悬在基金经理头上的达摩克里斯之剑。

大成基金旗下多只发起式基金，现有的规模比成立时的规模还低，目前距离2亿元的存续标准有较大的差距，未来也将面临因规模不足清盘的考验。

因此，对于发起型基金的基金经理而言，三年期限任重道远。唯有扎扎实实做好业绩，吸引源源不断的投资者进行投资，方能确保基金发展行稳致远。

数据来源：Choice，截止时间：2023年6月25日